2019年發(fā)改委鼓勵(lì)地方試點(diǎn)養(yǎng)老金投資PE

發(fā)改委鼓勵(lì)地方試點(diǎn)養(yǎng)老金投資PE國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司副司長(zhǎng)曹文煉昨日在第四屆中國(guó)企業(yè)國(guó)際融資洽談會(huì)上表示，鼓勵(lì)地方政府與財(cái)政部門(mén)和人保部門(mén)一起研究制定規(guī)則，推動(dòng)地方養(yǎng)老金投資股權(quán)投資基金的試點(diǎn)，發(fā)改委將積極支持試點(diǎn)工作。

曹文煉認(rèn)為，除了全國(guó)社保基金外，目前中國(guó)面臨缺乏合格PE機(jī)構(gòu)投資者的狀況。全國(guó)社保基金是中央級(jí)的養(yǎng)老儲(chǔ)備。一方面，從我國(guó)應(yīng)對(duì)人口老齡化高峰到來(lái)的角度，為了提高養(yǎng)老金的投資收益，有必要逐漸開(kāi)放養(yǎng)老金對(duì)PE市場(chǎng)的投資。全國(guó)社保基金的投資實(shí)踐也證明了養(yǎng)老金是適合作為PE和VC的機(jī)構(gòu)投資者的。

另一方面，從分散金融風(fēng)險(xiǎn)，增加資本供應(yīng)渠道，規(guī)范我國(guó)PE市場(chǎng)發(fā)展等方面來(lái)講，有必要大力發(fā)展新的機(jī)構(gòu)投資人隊(duì)伍。

有學(xué)者建議在先行先試的地區(qū)，比如從天津、北京等地，以及長(zhǎng)三角的上海、浙江、江蘇等地開(kāi)始，這些地方養(yǎng)老金相對(duì)較多，PE和VC市場(chǎng)的發(fā)展比較早，活躍的基金管理人隊(duì)伍也非常大。曹文煉表示，國(guó)家發(fā)改委積極支持這些地方開(kāi)展試點(diǎn)。

曹文煉表示，建議地方養(yǎng)老金投資PE和VC可考慮從投資有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的股權(quán)基金以及備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)開(kāi)始起步。

“國(guó)際上PE/VC的大發(fā)展也是從上世紀(jì)70年代允許養(yǎng)老金進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始的，在美國(guó)，養(yǎng)老金投資占PE基金來(lái)源40%左右。在歐洲市場(chǎng)上，養(yǎng)老金也是PE基金的投資主力。近年來(lái)，在一些新興市場(chǎng)國(guó)家，養(yǎng)老金投資PE基金也在逐漸放開(kāi)。巴西、哥倫比亞也都規(guī)定法定養(yǎng)老金可以投資PE。所以從世界各國(guó)PE發(fā)展來(lái)看，養(yǎng)老金是投資PE的最重要的機(jī)構(gòu)投資者。”曹文煉說(shuō)。